工程机械行业跟踪：旺季市场需求火爆 长短时间都有可能超预期 www.6300.net 2018-03-31中国工程机械信息网

陈述摘要

3、4 月份旺季需求可能延续超预期：按照我们最新的财产链调研，3 月份挖机销量预期不竭上调，今朝行业已呈现年夜面积缺货，终究的发货量取决在出产环境，或说液压件的供给环境。并且这类缺货的状态，很有可能延续到4 月份。下流项目开工环境方面，我们估量也是同比向上，固然增幅不如发卖，但斟酌到此刻用户比力理性，有肯定的工程才够买装备，估计后续开工也会火爆起来，与今朝的挖机发卖环境相匹配。

雄安新区计划根基完成，有望助推工程机械将来几年延续向上：日前，雄安新区整体计划根基完成，有望在近日发布。从投资范围来看，估计将来5-10 年，河北雄安新区的投资范围不小在10万亿，包罗铁路、公路、房地产等。依照市政路网扶植中工程机械需求占比为8%，房地产投资中工程机械需求额占比5%计较，估计将来累计的工程机械需求市场空间可达千亿元。近期京雄高铁和容城市政项目落地，标记雄安新区基建已最先，有望助推工程机械需求将来几年延续向上。

工程机械出口以亚非拉为主，受中美商业战影响有限：3 月22日，美国总统特朗普公布对500 亿美元中国商品加征关税，并将限制中国对美国科技财产投资，市场遍及担忧商业战对国内工程机械行业的影响。我们认为，本次美国商业庇护行动首要在高科技和常识产权范畴，工程机械作为成熟行业，今朝美国还没有将其列入商业庇护的范围。进一步讲，国内工程机械行业出口根基上以亚非拉的第三世界国度为主，来自美国市场收入占比力小，以三一重工为例，估量出口美国市场营收占比不到2%，所以即使美国将其列入加征关税的商品清单内，影响也有限。

投资建议：斟酌到以工程机械为代表的周期行业向上惯性较着被低估，近期调剂是买入机遇，我们继续强烈保举工程机械板块，建议重点存眷三一重工、恒立开云体育app液压、徐工机械、艾迪周详、柳工、安徽协力和浙江大力等。

风险提醒：宏不雅政策面可能趋紧；后续开工环境不达预期等。

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