机械行业投资研究陈述：3月份挖机发卖数据值得等候 www.6300.net 2018-03-31中国工程机械信息网

本周焦点不雅点:

我们认为当前的时点,一批细分财产链的龙头公司进入了高价值区间。前期市场的调剂成长股遭到整体“丢弃”,成长股的估值程度整体遭到压抑,一批竞争力凸起、成长路径肯定、估值公道的行业龙头成长股具有较好的性价比,可以慢慢结构。

龙头组合:浙江大力、弘亚数控、伊之密;三一重工、杰瑞股分、中集团体;杰克股分、豪放科技、艾迪周详、康尼电机。

行业焦点不雅点:

传统财产:更新托底、看好延续性;市场出清、龙头利润更有弹性

经济增速换挡、经济布局调剂,粗放式的产能投放时期已竣事,传统装备财产的逻辑由增量需求转为存量更新需求,更新需求的特点是延续性较好、弹性有限。

本轮装备扩大周期由更新需求主导,行业竞争款式在曩昔5年的市场化出清中获得优化,龙头公司市占率年夜幅晋升,收入端表示出更好的弹性;利润端来看,颠末2017年的资产欠债表出清以后,2018年有望轻装上阵,事迹的释放有望超出收入增速;从估值程度来看,龙头公司竞争地位的强化、全球竞争力的提高有望带来竞争力溢价从而晋升估值中枢,迎来事迹、估值双击的行情。

新兴财产:面板财产、新能源财产和半导体财产

面板财产:面板产能从美日到韩台再到年夜陆的年夜势不成逆转,将来三年面板财产投资扩大根基肯定,以京东方为首的面板厂商突起,财产链上的相干配套环节迎来绝佳成长机遇,看好精测电子、智云股分等。

新能源财产:新能源汽车是国度重点搀扶的计谋财产,动力电池作为焦点环节国产动力电池厂商已具有全球竞争的能力,一线动力电池厂商延续扩产,拉动锂电装备进入景气周期;锂电池行业布局性多余,优越劣汰,行业集中度晋升。看好绑定一线动力电池厂的锂电装备龙头公司。

半导体财产:中国是全球最年夜的半导体消费市场,跟着产能逐步向中国转移,上游半导体装备迎来进口替换机缘,叠加国度搀扶建立的杰出政策情况,中国半导体装备财产链的公司迎来了绝佳的成长机遇,将来本土半导体装备厂商的替换空间庞大。

稳健成长股:细分龙头份额扩大带来的阿尔法

细分市场较为不变行业的隐形冠军是中国制造的代表性企业,这类企业的特点是平易近营企业、鼓励充实、治理优异、经营效力高,这类公司的成长路径是产物从低端到高端、市场由国内到海外,典型指标是市场份额的不竭开云体育app扩大。保举浙江大力、杰克股分、伊之密、豪放科技、康尼电机。

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